Orpheline, Luna est adoptée par son oncle, le directeur du Poney-Circus, un petit cirque itinérant. Elle en partage la vie et les aventures en compagnie de son fidèle cheval, l'irremplaçable Vagabond, un barbe arabe qui appartient à l'écurie du cirque.
Or voici qu'une nuit, Vagabond disparaît. Avec l'aide de Fan le Flâneur, Luna va tout faire pour le retrouver, puisque la police s'en montre incapable.
Dans un monde souvent hostile, un monde enlaidi par les pires pollutions industrielles, la recherche de Vagabond lui réserve bien des surprises. Luna n'est pas au bout de ses peines. Ni de ses joies !